Ceny emisných povoleniek znovu rastú. Eurokomisia ukázala poistku pre prípad, že vystrelia

Európsky systém obchodovania s emisnými kvótami (EU ETS) má za sebou viacmesačný cenový pokles. Kým ešte v januári 2026 sa kvóty CO2, tzv. emisné povolenky, predávali za viac ako 90 eur za tonu, do druhej polovice marca zlacneli o tretinu a klesli až k úrovni okolo 63 eur. Najnižšie za 12 mesiacov.

Klesajúce ceny emisných kvót v Európe až doposiaľ pomáhali sčasti tlmiť nárast cien elektriny. Kým aktuálne zdraženie plynu zapríčinené vojnou na Blízkom východe tlačí aj na burzové ceny elektriny, pokles v cenách EU ETS pôsobil naopak. Pomohol k tomu, že elektrina na európskych trhoch zďaleka nezdražela tak výrazne, ako stúpli ceny plynu.

Situácia sa však v druhej polovici marca už začala otáčať a včera (1. apríla) sa emisné kvóty už obchodovali s cenovkou blízkou 75 eur za tonu. V ten istý deň zároveň Európska komisia prišla s novým návrhom na stabilizáciu cien.

Opatrenie sa do praxe nedostane hneď. Keďže ide o zmenu legislatívy, Komisia bude na sfunkčnenie riešenia potrebovať súhlas členských krajín aj Európskeho parlamentu. Do ďalšieho vývoja cien na trhu sa však môže započítať už samotné očakávanie.

Komisia prichádza s novým opatrením v čase, kedy sa naprieč EÚ zintenzívňuje debata o možnom zásahu do systému EU ETS. S rôznymi pracovnými návrhmi prišla Komisia už vlani na jeseň, kľúčovou schválenou zmenou je však hlavne ročný odklad ETS 2. Emisné povolenky by sa tak mali rozšíriť na vykurovanie budov a palivá v doprave až od roku 2028 namiesto pôvodne plánovaného roka 2027.

Čo presne navrhuje Komisia

V praxi ide o prvý konkrétny zásah do EU ETS, ktorý bude „vytesaný“ do legislatívy. Komisia ho predstavila ako „opatrenie na posilnenie systému.“ Zároveň ide o jeden zo štyroch pripravovaných krokov(všetky rozoberáme na konci článku), o ktorých ešte v marci hovorila predsedníčka Komisie Ursula von der Leyen.

Európska komisia je jediným hráčom, ktorý dokáže ovplyvniť to, koľko emisných kvót je „v obehu.“ Napríklad v roku 2024 Komisia z obehu stiahla viac ako štvrť miliardy kvót (kvóty na 267 mil. ton CO2), čo pôsobilo na ceny ako prorastový faktor. Základným ekonomickým pravidlom totiž je, že pri poklese ponuky cena klesá a naopak.

Na druhej strane, ak má Komisia uvoľniť do systému „dodatočné“ kvóty, aby ich bolo v systéme viac a vznikol predpoklad pre pokles cien, potrebuje na to emisné povolenky „v talóne.“ Na to slúži tzv. trhová stabilizačná rezerva. A práve s ňou súvisí aj pointa nového opatrenia.

© PROPERTY & ENVIRONMENT s. r. o. Autorské práva sú vyhradené a vykonáva ich vydavateľ.