Vysoká cena povoleniek môže byť pre niektoré podniky likvidačná

Emisné povolenky CO2 predstavujú dôležitý nástroj environmentálnej politiky EÚ. Prudký nárast ceny v ostatných rokoch však spôsobuje nemalé starosti všetkým podnikom zapojených do systému EÚ ETS. Európska komisia má zároveň ambíciu rozšíriť systém aj o iné odvetvia.

Ako sa bude ďalej vyvíjať cena povoleniek? Budú ju stále vo veľkej miere ovplyvňovať špekulatívni hráči? Dá sa s tým vôbec niečo spraviť? Aké hrozby môže ďalší rast ceny povoleniek priniesť? Aj o týchto témach bola reč na konferencii Slovak Emission Trading.

Trh s emisnými povolenkami ovplyvňujú okrem administratívnych rozhodnutí Európskej komisie aj spoločnosti obchodujúce s derivátmi. Teda špekulanti nepotrebujúci fyzicky nakúpiť povolenky, ale zarábajúci iba na zoobchodovaní tohto nástroja.

Napríklad britský hedžový fond Northlander takýmto spôsobom zarobil v roku 2018 125 miliónov dolárov. Americký fond Autonomy Capital spravuje spolu 5,5 miliardy dolárov a zameriava sa na špekulatívne obchody s energetickými produktami, vrátane emisných povoleniek.

Čo so špekulantmi?

Tieto fondy majú k dispozícii obrovské finančné prostriedky a dokážu pohnúť cenou na burze. Smerom nahor, ale aj nadol. Špekulatívni hráči sú dôležití pre celkovú likviditu trhu, aj keď prinášajú zvýšenú volatilitu. Podľa niektorých názorov práve tieto subjekty môžu za prudký nárast ceny povoleniek a špekulatívne obchodovanie s povolenkami by sa malo prehodnotiť.

„Myslím si, že sa s tým nedá nič spraviť. Emisná povolenka je štandardný finančný nástroj, s ktorým sa obchoduje na burze. Je vysoko volatilný a likvidný. Títo hráči nepotrebujú fyzicky nakupovať povolenky a posielať si ich na účty v registri,“ ozrejmuje situáciu Tomáš Forgáč, obchodník spoločnosti ACT Financial Solutions B.V.

© PROPERTY & ENVIRONMENT s. r. o. Autorské práva sú vyhradené a vykonáva ich vydavateľ.