EPH svojimi akvizíciami pláva proti prúdu. Prečo?

Zatiaľ čo väčšina energetických spoločností v Európe sa zameriava na decentralizáciu, dekarbonizáciu, regulované výnosy a znižovanie bilančných položiek, koncern EPH akoby plával proti prúdu a snaží sa o agresívnu akvizíciu neregulovaných konvenčných sieťových aktív.

Spoločnosť začínala v roku 2009 s kogeneračnými zariadeniami s celkovou kapacitou 0,3 GW. V súčasnosti dosahuje celková inštalovaná kapacita portfólia takmer 20 GW. Kľúčovými akvizíciami sú nedávno získané portfólio paroplynových elektrární (2,3 GW) spoločnosti Centrica, britské uhoľné elektráne s 2,4 GW, plynové a uhoľné elektrárne v Taliansku od spoločnosti E.ON s kapacitou 4,1 GW a lignitové bane a elektrárne v Nemecku od švédskej spoločnosti Vattenfall.

Ako ďalej pripomínajú analytici Timera Energy, EPH ako súkromne vlastnená a dobre kapitalizovaná spoločnosť si v minulosti zobrala úvery vo výške troch miliárd eur na akvizície v rokoch 2012 – 2014.

V tomto roku zavŕšila predaj 31 % podielu v dcérskej spoločnosti EPIF (European Infrastructure Fund), ktorého súčasťou je napríklad aj slovenský prevádzkovateľ plynovodu Eustream, distribučná spoločnosť SPP-distribúcia, alebo prevádzkovateľ zásobníkov plynu Nafta a SPP Storage. EPH si transakciou uvoľnila čerstvý pušný prach pre ďalšie akvizície.

Zatiaľ čo ostatné energetické spoločnosti sa snažia o presadzovanie dekarbonizácie, uhlie a riziko vyplývajúce z uhlíka EPH zachutilo. “Čas ukáže, či bolo toto riziko správne ohodnotené, ale znamenalo pomerne nízku konkurenciu pri získavaní majetku,” nazdáva sa Timera Energy.

© PROPERTY & ENVIRONMENT s. r. o. Autorské práva sú vyhradené a vykonáva ich vydavateľ.