Dotovanie plynu doposiaľ zhltlo najväčšiu časť z miliárd eur, ktoré vlády utratili na energopomoc.
Trh s plynom má za sebou pokles na najnižšie úrovne od jari 2024. Plyn s dodávkou v nasledujúcom mesiaci či v prvom štvrťroku 2026 sa aktuálne (12. decembra) na najväčšej európskej burze, holandskom hube Title Transfer Facility (TTF) obchoduje zhruba za 27 eur/MWh.
Ide o výrazný prepad oproti tohtoročným maximám, kedy cena plynu vo februári 2025 atakovala 60 eur/MWh. Potom nastal výrazný prepad cien s ďalším, ale už miernejším nárastom v júni. Od konca júna sa ceny plynu držali s mierne klesajúcim trendom na hladine okolo 30 až 35 eur/MWh.
V druhej polovici novembra prišiel prepad pod 30-eurovú hranicu a v ďalších týždňoch cena plynu „vyklesala“ až k súčasnej úrovni 27 eur/MWh.
Do regulovaných cien plynu na rok 2026 však Úrad pre reguláciu sieťových odvetví (ÚRSO) započítava komoditu s cenovkou 37,218 eur/MWh. Táto cena je už obsiahnutá aj v cenových rozhodnutiach, ktoré regulátor vydal jednotlivým dodávateľom plynu. K finálnej cene za dodávku sa pritom započítavajú aj ďalšie dodávateľské náklady a osobitne aj (oproti aktuálnemu roku prakticky nezmenené) ceny za distribúciu.
Regulované ceny plynu, ktoré takto vytýčil ÚRSO, sa od 1. januára budú uplatňovať voči domácnostiam nespadajúcim pod energopomoc. Na druhej strane odberateľom s nárokom na energopomoc štát plyn zadotuje tak, aby efekt drahšej komodity nepocítili, a to tak, že rozdiel medzi vládou „zmrazenými“ cenami a cenovými rozhodnutiami bude štátny rozpočet tak ako doposiaľ „preplávať“ dodávateľom plynu.
Prečo však do regulovaných cien vstupuje výrazne drahšia komodita oproti cenám, za aké sa plyn obchoduje na burze v ostatných mesiacoch? Dôvodom je cenové oneskorenie spôsobené reguláciou.
Cena plynu vzišla z trhu
Komoditnú časť ceny, teda spomínaných 37,22 eur/MWh, ÚRSO na rok 2026 stanovil podľa burzových cien v tzv. referenčnom období. Tým podľa vyhlášky úradu bolo obdobie od októbra 2024 do júna 2025.
Hlavná položka regulovanej ceny plynu na rok 2026 tak bola známa už 30. júna, kedy sme o výsledku referenčného obdobia referovali aj na Energie-portal.sk. Zhodou okolností vzišla takmer rovnaká ako pre rok 2025: do tohtoročných regulovaných cien vstupovala komodita s cenou 37,33 eur/MWh odvodená z referenčného obdobia od októbra 2023 do júna 2024.
Rovnaký postup podľa cenovej vyhlášky ÚRSO platí naďalej. Aktuálny vývoj trhových cien tak ovplyvní až regulované ceny plynu na rok 2027. Rozhodovať o komoditnej zložke totiž bude priemer trhových cien od októbra 2025 do júna 2026.
Výsledným efektom pravidiel cenovej regulácie je tak veľké časové oneskorenie: trhová realita sa „preklápa“ do regulovaných cien s výrazným odstupom. Ak sa aktuálne zlacnenie plynu udrží aj počas prvej polovice budúceho roka, do regulovaných cien sa pretaví až od 1. januára 2027.
Rovnaký efekt mal zároveň na začiatkom „energokrízy“ za dôsledok, že nárast cien plynu, ktorý na burzách začal v druhom polroku 2021 a eskaloval v roku 2022, domácnosti a ďalší odberatelia s regulovanou cenou reálne mali pocítiť až skokovým nárastom od 1. januára 2023.
To sa však nestalo, pretože do cien vstúpila cez nový inštitút krízovej regulácie vtedajšia vláda a začala plyn dotovať, pričom v roku 2023 „povolila“ nárast koncovej ceny domácnostiam iba o 15 %. Každá ďalšia vláda potom tento postup replikovala a v rokoch 2024 a 2025 už zostali ceny plynu pre domácnosti prakticky bez zmeny.
Z dotovania plynu sa tak stala zďaleka najväčšia položka doterajšej energopomoci. Konkrétne vyčíslenie nájdete tu.
Nie je burza ako burza
Spomínané referenčné obdobie je kľúčovým rámcom pre dodávateľov plynu. Ak sa nechcú „popáliť“ a ak chcú mať istotu, že nakúpia plyn zhruba za cenu, za ktorú im ho ÚRSO následne určí dodávať, nákupy by mali rozložiť práve v referenčnom období a zaistiť si ceny cez tzv. hedging.
Aktuálny vývoj trhových cien plynu sme v úvode článku rozobrali na základe dát z najväčšej európskej burzy, ktorou je holandský „hub“ TTF. Na druhej strane ÚRSO podľa pravidiel daných vyhláškou sleduje ceny plynu na lipskej burze, a to konkrétny produkt (EEX THE NATURAL GAS FUTURES Cal-t).
Nasledujúci graf z dielne ÚRSO sumarizuje vývoj veľkoobchodných cenových indexov plynu (v eur/MWh), a to práve na Trading Hub Europe EEX.
Zostáva vám 38% na dočítanie.
Celý obsah článku je prístupný pre predplatiteľov.
Predplatné obsahuje:
- Prístup ku všetkým článkom v denníku Energie-portal.sk (ISSN 1338-5933)
- Prístup ku všetkým článkom v denníku Odpady-portal.sk (ISSN 1338-1326)
- Prístup ku všetkým článkom v denníku Voda-portal.sk (ISSN 2585-7924)
chcem sa prihlásiť
chcem získať predplatné
© PROPERTY & ENVIRONMENT s. r. o. Autorské práva sú vyhradené a vykonáva ich vydavateľ.