Cena emisných povoleniek porastie ďalej. Ako nakúpiť povolenky výhodne?

Emisné povolenky EUA za niečo vyše roka zdraželi päťnásobne a ich cena bude kvôli politike EÚ v najbližších rokoch ďalej rásť. Na konferencii Slovak Emission Trading to uviedol Patrik Petrášek zo spoločnosti Vertis.

„Európska únia efektívne kontroluje jednak ponuku na trhu, a takisto aj dopyt,“ zhrnul Petrášek. Znižovaním ponuky sa vytvára tlak na rast cien EUA, pričom rastúce ceny majú motivovať podniky, aby obmedzovali emisie oxidu uhličitého a prechádzali na obnoviteľné zdroje energie (OZE). Ako sa bude cena emisných povoleniek vyvíjať v najbližších rokoch?

Prídely povoleniek sa znížia

„Všetci vieme, že prichádza fáza 4, ktorá bude ešte horšia ako doterajšia fáza. Očakáva sa, že cena pôjde ešte vyššie,“ povedal Petrášek.

„Lineárny redukčný faktor sa navýši na 2,2 % ročne. To znamená, že už teraz viete, že každoročne sa vaše prídely povoleniek znížia a budú sa znižovať ešte viac,“ zdôraznil. „Tým pádom budete mať menšie prídely, čiže podľa všetkého budete musieť viac nakupovať.“

Momentálne je síce na trhu prebytok povoleniek v objeme 1,69 miliárd, avšak už od tohto roku sa bude každoročne z tohto prebytku sťahovať 24 % do takzvanej rezervy trhovej stability. Tento proces by mal prebiehať až do roku 2023, kedy by z tohto prebytkového množstva v obehu zostalo len okolo 400 – 833 miliónov povoleniek.

Jedným z dôležitých rozhodnutí, na ktoré sa stále čaká, je podľa Petráška vyhlásenie chránených priemyselných odvetví pre fázu 4. Kompletný by mal byť v priebehu apríla tohto roku.

Rast cien prekonáva odhady

Ďalšou horúcou témou je v súčasnosti prepočítavanie benchmarkov pre prídely voľných alokácií v štvrtej fáze. „Oznámenie týchto voľných prídelov eventuálne čakáme niekedy v prvom až druhom kvartáli 2020,“ uviedol Petrášek. Na akej úrovni bude v tom čase cena emisných povoleniek, je však podľa neho „otázkou za milión.“

Odhady analytikov z Carbon Pulse síce hovoria o cene 25 za povolenku EUA eur v roku 2019, 30 eur v budúcom roku a 36 eur v roku 2021, reálne ceny však podľa Petráška môžu byť citeľne vyššie. Naznačuje to cenový vývoj, ktorý v uplynulom roku a aj v prvom kvartáli 2019 očakávania Carbon Pulse prekonáva.

„Rastúca cena povoleniek už začína byť veľmi zaujímavá téma pre spoločnosti, pretože už to nie je len zanedbateľná finančná položka, ale je to veľmi vysoký výdaj pre väčšinu spoločností. Preto je dôležité opýtať sa, kedy nakúpiť, koľko nakúpiť a ako nakúpiť, stanoviť i nejaké ciele a rozhodnúť sa, čo je pre vás to správne, aby ste strategicky a dobre nakúpili,“ zdôraznil Petrášek.

Najjednoduchší je spotový nákup

Pre spoločnosti, ktoré potrebujú získať emisné povolenky, existuje na trhu viacero možností. Výber produktu závisí od viacerých faktorov, ktoré by mali kupujúci dôkladne zvážiť.

„Niekto potrebuje dosiahnuť dobrú priemernú cenu, napríklad teplári na Slovensku,“ povedal Petrášek. „Niekto chce zas vyššiu ako priemernú cenu, napríklad predávajúci určite nechce priemernú, ale vyššiu cenu. Niekto sa potrebuje zmestiť do rozpočtu, niekto rád využije nízke ceny počas korekcie na trhu a niekto chce mať istotu ceny.

Ďalšou otázkou, ktorú by si mal kupujúci zodpovedať, je, kedy a ako chce nakupovať. Emisné povolenky možno nakúpiť jednorazovo, ale aj postupne – mesačne či kvartálne.

Najjednoduchšou možnosťou pre kupujúcich je podľa Petráška takzvaný spot, teda obchod v reálnom čase za reálnu cenu. Výhodou je okamžité vysporiadanie za aktuálnu cenu a istota tejto ceny. Nevýhodou je však kapitálová náročnosť. „To znamená, že pokiaľ nemáte kapitál, tento produkt pre vás nie je relevantný,“ zdôraznil.

Volatilita je rizikom aj príležitosťou

© PROPERTY & ENVIRONMENT s. r. o. Autorské práva sú vyhradené a vykonáva ich vydavateľ.